Passo 2: Acordo O arquivo pdf do acordo de parceria é fornecido abaixo para sua revisão. A taxa de desempenho é calculada com um desempenho de 50 no lucro acumulado mensal líquido. O Acordo foi concebido para candidatos internacionais dispostos a negociar em uma base on-line. Todos os candidatos aprovados receberão um acordo para assinar que tem duração de 1 ano (sujeito às regras de desempenho e gerenciamento de dinheiro conforme estabelecido no contrato de parceria). O horário normal de trabalho da nossa sala de negociação é das 09:00 às 19:00 (EET Eastern European Time). Acordo de Parceria Passo 3: Oportunidade para o Plano AdvancementReward Todos os comerciantes de prop começam com uma conta de negociação YESFX de 50.000. O esquema de recompensa de negociação de YESFX prop é dividido em 3 etapas que são detalhadas abaixo: Etapa 1: Valor da conta 50,000 Euro Tamanho da posição mínima por TradeHow você administra a empresa de comércio de forex on-line mais inovadora do mundo Quando o professor de engenharia informática da Universidade de Toronto, Michael Stumm, decidiu lançar Uma plataforma de troca de moeda online para investidores individuais em 2001, ele não tinha idéia das obrigações regulatórias envolvidas. Ele também não teve nenhuma experiência em lidar com os poderosos bancos internacionais que dominam as divisas estrangeiras para o mercado maior, mais rápido e mais líquido do mundo, com um volume de negócios global diário de cerca de 4 trilhões (EUA). Stumm gastou um modesto 250.000 para que quatro de seus ex-alunos o ajudem a escrever o software. Agora, 12 anos depois, a empresa Oanda Corp. cofundou com uma amiga do ensino médio da Suíça, o financista Richard Olsenis, uma das maiores empresas de comércio de varejo de varejo da América do Norte. Ainda de propriedade privada, a Oanda tem escritórios em Toronto e em outras seis cidades ao redor do mundo. Seus computadores atendem até 1,7 milhão de trades por dia, com um valor que atingiu os 10 bilhões. Stumm, de 59 anos, é um dos empresários tecnológicos mais bem-sucedidos do Canadá, e tem uma participação na empresa que excede a fatia 10a, que provavelmente vale cerca de 50 milhões. A história continua abaixo da propaganda Ele também está fora de um trabalho. Em maio passado, o conselho de administração da Oandas, no qual ele ainda saiu ao cargo de CEO. As qualidades que fizeram o Stumm um sucesso tão grande como a força motriz por trás de um brilho técnico, uma visão e uma determinação feroz para atrapalhar qualquer obstáculo tornou-se um wild card para uma empresa em vencimento. É uma coisa para colocar em longas horas sobre pizza, escrever código de computador com um punhado de geeks companheiros é bastante outro para lidar profissionalmente e pacientemente com funcionários, clientes e investidores. Mesmo os colegas que ainda admiravam Stumm estavam cansados de ser lidos e torturados como se fossem sedutores letárgicos. Claro, muitos inovadores de Thomas Edison para Mike Lazaridishave tropeçaram quando sua operação de bootstrap aumentou em uma grande corporação. Mesmo Steve Jobs, que foi demitido como CEO da Apple em 1985 (e se juntou à empresa em 1996), eventualmente admitiu que ele era tão arrogante que ele mereceu ser mostrado a porta. Enquanto Stumm olha para trás em sua ascensão e queda, ele mostra sinais de começar a entender o que aconteceu. Eu estava em um nível de estresse muito grave nos últimos anos, ele diz. Nunca tive um plano para fazer nada. Acabei de ser sugado. Como um grande número de empresários em mudança de jogo, o Stumm e o parceiro Olsen começaram identificando uma necessidade de mercado simples e óbvia, mas de alguma forma não abordada: por que era tão caro mudar dinheiro de uma moeda para outra Quase todo viajante canadense viu o forex Cabines em aeroportos que vendem dólares dos EUA para passageiros que partem, digamos, 1.01 cada, mas só pagam os passageiros que chegam 93 centavos por seus greenbacks. Ou talvez você abriu uma conta do cartão de crédito depois de um período de férias e provocou um aumento de cerca de 2 ou mais em compras no exterior. Fat buy-sell spreads on forex deve ter evaporado na década de 1990, como eles fizeram em ações como a Internet revolucionou a negociação. Mas os grandes bancos e negociadores de moeda conseguiram manter seus spreads para os clientes de varejo, mesmo que esticassem a diferença entre 100% ou 100% de ponto percentual ao negociarem entre si. Isso porque então, como agora, não havia trocas centrais e transparentes para as moedas que os investidores de varejo pudessem acessar, como por exemplo, indivíduos e pequenas empresas foram mantidas. A história continua abaixo da propaganda A ideia original de Stumms para Oanda em meados da década de 1990 foi puramente informativa: por que não se tornar o padrão para os preços do forex e fornecer taxas de câmbio interbancárias on-line. Assim, o hoi polloi poderia pelo menos ver pontos de referência. Para pedir ajuda, Stumm virou-se para Olsen, amigo da escola de Zurique. Olsen tem títulos em direito e economia, e seu banco familiar, Julius Baer, um dos maiores bancos privados da Suíça, fundado em 1890. Em 1995, a Stumm desenvolveu um conversor de moeda online que citava os preços spot diários para estrangeiros, bem como figuras históricas. Olsen subscreveu vários serviços de informação financeira on-line que cotizaram taxas de câmbio, e o programa reuniu essas taxas e armazenou-as. A empresa foi incorporada no ano seguinte em Delaware. Oanda era curta para Olsen and Associates, mas a firma assinala em seu site que o nome também se traduz como apenas a tempo em turco. Durante os primeiros anos, a Oanda ganhou dinheiro em uma aplicação de computador baseada em assinatura que forneceu dados em mais de 180 moedas diretamente em sistemas de contabilidade de empresas e um conversor de moeda online que os clientes poderiam hospedar em seus próprios sites. Os primeiros clientes incluíam companhias aéreas e AOL, bem como várias firmas de auditoria importantes, que precisavam de dados independentes para revisar as transações de seus clientes. Empresas de auditoria pública, como Price Waterhouse e Ernst Young, eram adotantes. Mesmo os departamentos fiscais de alguns países assinaram. Em 2000, a Oanda tinha mais de 13 mil clientes e gerava quase 1 milhão por ano em receita. Seu conversor de moeda estava recebendo 25 milhões de visitas por mês. A história continua abaixo do anúncio. Esses primeiros sucessos também permitiram que Stumm e Olsen vejam o potencial de saltar para o próximo nível: criando uma plataforma de negociação on-line própria. Apesar da disponibilidade de taxas mais precisas da Oanda e de outras novas fontes on-line, grandes spreads persistiram nos principais bancos e revendedores de moeda. Então, como agora, o último cobrou uma série de taxas, dependendo do tamanho do cliente. Os spreads interbancários nos principais pares de moedas, como o Dollareuro dos EUA ou euroyen, geralmente são entre um e 100º e dois centésimos de ponto percentual do valor da transação. Isso significa que, para uma transação de 100.000, o banco oferece comprar uma moeda por um preço e vendê-la por mais 10. Para as empresas afiliadas a eles, os bancos podem oferecer um spread de 0,25, ou 250. Depois, há uma taxa de atacado para transações comerciais com, digamos, um spread de 0,5 e uma taxa de varejo para pequenas compras individuais de cartões de crédito, troca de dinheiro real e compra E vendendo títulos estrangeiros onde os spreads podem variar de 1 a 4. Stumm e Olsen acharam que poderiam oferecer aos pequenos caras as taxas interbancárias e ainda ganhar dinheiro se sua plataforma de negociação fosse completamente automatizada. Eles também eram uma das várias empresas de forex on-line upstart que estavam tentando atrair comerciantes de dias individuais. Muitos desses comerciantes haviam cortado os dentes sobre as crescentes bolsas de valores da América do Norte durante a década de 1990. Mas eles estavam começando a mudar para as moedas na sequência do ponto-com busto de 2000 e a mudança para preços decimalizados pelas principais bolsas de valores. Essa mudança foi concluída em 2001, e encolheu incrementos de preços e margens de lucro para as frações de um centavo por ação. A maior atração do comércio de moeda é que ele permite o uso de grandes quantidades de alavancagem, o que pode aumentar enormemente os lucros, mesmo em pequenas mudanças nas taxas de câmbio. Naqueles dias, a alavancagem de até 100 a 1 era comum, o que significa que você poderia comprar um contrato de 10.000 divisas, baixando um depósito de apenas 100. Se você comprar o dólar americano em paridade com o dólar canadense e o dólar dos EUA Ganha um centavo, é um lucro de 100. (Lately, os reguladores dos EUA têm alavancagem limitada nas principais moedas do mundo para 50 para 1 e seus 30 para 1 no Canadá. Mesmo que o alavancagem reduzida significa que apenas uma pequena fração do volume de câmbio diário global de 4 trilhões na verdade Muda de mãos.) Não houve muita concorrência para os comerciantes de varejo de negócios de grandes bancos. Eles ainda não estavam interessados em atender os pequenos caras, que representam menos de 5 do volume de negócios global. Nenhum dos bancos Canadas Big Six oferece contas online direcionadas aos comerciantes do dia. Os bancos têm suas próprias equipes de troca de moeda, com grandes quantidades de capital à sua disposição. Eles ainda cobram altas taxas para seus clientes de varejo individuais. A família de bancos suíços de Olsens não queria financiar um concorrente, não importa quão pequeno, então ele e Stumm reuniram algum dinheiro próprio. Em seguida, eles pagaram quatro estudantes da Stumms, mais de 50 mil por nove meses para desenvolver software. Vários elementos principais foram necessários para a plataforma, mas eles não eram muito difíceis de escrever para programadores afiados. O sistema teve que aceitar o dinheiro dos clientes (mesmo dos cartões de crédito, que a Oanda ainda faz), disparar para a conta bancária das empresas, monitorar as taxas de câmbio do mercado, oferecer aos usuários cotações de preços imediatos (com um pequeno spread), executar negócios instantaneamente, ainda Impedir que os clientes arrisquem muito dinheiro. Limitar esse risco foi realmente bastante simples também. Todas as principais plataformas de negociação on-line possuem alguma forma de ordem automática de parada-perda. Se um cliente colocar 100 (canadenses) para comprar um contrato de 10.000 (EUA) no par, e o greenback declinou por um centavo, eliminando assim o depósito, o sistema da Oandas venderia o contrato para fazer instantaneamente no mercado altamente líquido para Principais moedas. Como também é prática padrão na indústria, os clientes tiveram que fechar todas as suas posições até o final do dia. (Aproximadamente 90 de todas as operações de câmbio são intradias. As cobranças de margem desencorajam os comerciantes de manterem posições durante a noite). No entanto, a Stumm também incluiu várias características únicas que tentaram os clientes a emprestar e negociar rapidamente. Os clientes podiam começar por depositar tão pouco quanto 1, e a Oanda cobrou juros sobre os negócios alavancados que foi calculado pelo segundo. Isso significava que o custo do empréstimo era muito pequeno no início, mas começou a subir de forma constante imediatamente após um cliente assumir uma posição, encorajando-os a sair rápido. A Oanda lançou sua plataforma, chamada fxTrade, para usuários em todo o mundo em março de 2001. Foi um sucesso imediato. Durante os próximos quatro anos, seu volume cresceu para 250 mil transações por dia, e a força de trabalho da Oandas expandiu para 50 funcionários. Mas mesmo naqueles primeiros anos, Stumm estava se comportando de forma incomum para um CEO. Sua obsessão com a correção técnica ajudou a impulsionar a empresa, mas também intimidou e alienou muitos funcionários da empresa. Para a maior parte, eles o consideravam brilhante e tentaram encolher os ombros se ele explodisse neles. Havia também uma grande incerteza sobre a regulamentação, que a Stumm não tinha tido em conta no modelo comercial ou no sistema comercial. Para ser justo, o comércio de moeda no varejo em linha foi uma nova fronteira no início dos anos 2000, e não estava claro no Canadá ou nos Estados Unidos quais regras deveriam se aplicar a ele, ou mesmo quais agências deveriam regulamentá-lo. Em 2003, Stumm telefonou para Katten Muchin Zavis Rosenman, um escritório de advocacia de Chicago reconhecido por sua expertise em regulação de negociação de futuros e opções, para solicitar conselhos. Chegou a um sócio sênior, que ficou surpreso com o que Oanda estava fazendo. Você está sério Você já está operando Stumm lembra o parceiro perguntando. Você precisa fechar a coisa imediatamente, solicitar uma licença e começar de novo. Mas Stumm simplesmente recusou. Não havia como parar o negócio, diz ele. Essa atitude desconcertou o parceiro sênior, que não queria arriscar sua reputação com a National Futures Association, a organização de auto-regulação dos Estados Unidos para futuros e contratos de opções sobre commodities e moedas, assumindo o caso. Então ele passou o arquivo para um parceiro junior, que convenceram a associação de que o Oanda cometeu um erro honesto ao não se registrar com ele. Stumm também intrigou muitos investidores potenciais com o produto Oandas, mas preocupou-os com seu estilo de gerenciamento. Danny Rimer, diretor da firma de capital de risco, London-based, Index Ventures, começou a examinar de perto Oanda em 2005. Ele também é suíço e agora é um diretor da Oanda. No entanto, ele teve problemas para persuadir seus colegas da Index Ventures a Negligencie as peculiaridades dos Stumms. Mas a expansão da expansão da Oandas e da feitiçaria tecnológica de Stumms foi muito promissora para permitir que a Index Ventures tenha investido 17 milhões em setembro de 2005. Oanda acabou de apresentar a inovação comercial mais esperta até o momento: um processo patenteado chamado BoxOption. Permitiu a um comerciante desenhar uma caixa de qualquer tamanho ou forma à frente da linha de tendência no gráfico de dias de um valor de moeda. Se a linha real entrou na caixa, houve uma recompensa em qualquer depósito que o cliente colocasse. Quanto menores as caixas, e quanto mais elas foram desenhadas à frente da linha de tendência ao vivo, maior será o potencial de recompensa. Essas recompensas para os clientes foram ligeiramente inferiores às que o Oanda poderia obter ao proteger suas posições com um banco por atacado que proporcionaria a mesma gama de possíveis resultados contidos na caixa. Isso significava que a Oanda praticamente não tinha risco. Mas a empresa interrompeu o BoxOption no ano passado, depois que Stumm deixou a empresa. Apesar do crescimento da Oandas e dos controles de risco que Stumm construiu na plataforma de negociação, ele simplesmente não conseguiu parar de se preocupar. E suas angústias se multiplicaram quando a empresa continuou expandindo. Um dos seus temores constantes era que os comerciantes pouco sofisticados que utilizassem muita alavancagem poderiam, de alguma forma, explodir o sistema, mesmo com o mecanismo de parar de perder e outras restrições. Em um ponto pouco depois de o fxTrade estreou, um cliente holandês depositou 3 milhões e queria trocá-lo em alavancagem de 50 para 1. Isso permitiria que ele fizesse encomendas totalizando até 150 milhões. Oanda tinha muito pouca capital em caso de emergência, então Stumm enviou o dinheiro de volta. Na verdade, Stumm estava preocupado, mesmo que um cliente pusesse um pedido por mais de 100 mil. Então, ele instalou uma função que vendeu automaticamente qualquer comércio que excedesse esse limite para um grande banco, às vezes com uma pequena perda, se necessário. Quando o cliente reverteu a ordem, a Oanda reverteu seu pedido com o banco. Stumm também queria garantir que a exposição total das empresas a euros, dólares americanos ou qualquer outra moeda única não fosse muito grande durante o dia. A solução para isso era negociar automaticamente as posições dos clientes nessa moeda e aplainá-las superá-las a um banco à taxa de mercado naquele momento. As ligações da Olsens com bancos europeus ajudaram na organização de ambos os tipos de vendas. Eles nunca ouviram falar de Oanda antes, mas estavam entusiasmados com a perspectiva de obter várias centenas de pedidos por dia, e se ofereceu para fazer os negócios em spreads muito finos. Oanda também se aproximou dos bancos canadenses, e Stumm agora ri da recepção que recebeu: os canadenses citavam spreads que eram muito maiores. Eles simplesmente não conseguem e ainda não, ele diz. Os empregados eram outra fonte crônica de estresse para Stumm. Uma quinta-feira de agosto de 2006, três membros da equipe técnica de 15 pessoas da Oandas em Toronto deixaram, incluindo duas das quatro empresas originais. Eles estavam insatisfeitos com o pagamento e a pressão constante. Stumm pensou que era necessário rever o código do computador para todo o sistema comercial. Ele ofereceu aos programadores restantes 10 mil cada um se pudessem fazê-lo dentro de uma semana. A primeira semana foi frenética, com a equipe restante trabalhando quase 24 horas por dia. Mas levou anos para substituir completamente o código anterior. Apesar dessa colisão, Oanda continuava crescendo, e Stumm e Olsen estavam ansiosos para levantar mais capital. No início de 2007, alguns importantes investidores de private equity dos EUA começaram a investigar a empresa. Assim, a dupla contratou a Allen Co., um banco de investimento boutique da Wall Street, para procurar ofertas. Quando perguntado por que Oanda não se aproximou de nenhum banco canadense ou negociante de investimentos para ajudar com o financiamento, Stumm sorri. Ainda não acho que os bancos canadenses pensem que eram reais. Em setembro, a Oanda anunciou que um consórcio de grandes investidores dos EUA investiu 100 milhões na empresa por uma participação de 20. Isso significava que a empresa como um todo valia cerca de 500 milhões. O grupo foi liderado pelo gigante do capital de risco do Vale do Silicon, New Enterprise Associates (NEA), e incluiu Legg Mason, T. Rowe Price e Cascade Investment LLC, que detém a maioria dos investimentos pessoais de Bill Gatess. Como é geralmente o caso com grandes capitais de risco e investimentos em private equity, os investidores obtiveram representação no conselho da empresa. Krishna Kolluri, sócia geral da NEA, foi nomeada como diretora. Estamos ansiosos para um longo e bem sucedido relacionamento com esta equipe excepcional, ele disse no comunicado de imprensa anunciando o acordo. Kolluri conseguiu a parte bem sucedida do relacionamento certo, mas não o longo. Os investidores privados de segundo estágio tipicamente tentam ajudar a chicotear uma empresa em crescimento e a polir para um IPO, e parte desse trabalho geralmente envolve o gerenciamento dos egos dos fundadores. Olsen e Stumm deveriam ter percebido que seus dias correndo a empresa estavam numerados. Dito isto, era difícil ver o que estava por vir, tanto no Oanda quanto no mercado. A empresa continuou a expandir seus negócios e inovar. Em 2008, a Oanda anunciou que tinha quebrado a barreira do som, reduzindo sua propagação padrão em transações de dollareuro dos EUA para menos de um centésimo de ponto percentual. É o maior negociante de câmbio varejista registrado na US Commodity Futures Trading Commission, com cerca de 17 do mercado de câmbio de varejo dos Estados Unidos (por número de clientes) em outubro passado. Mas 2007 acabou por ser o pico nos mercados financeiros globais em geral. Embora Oanda não tenha sido derrubado diretamente pelo colapso nos mercados de ações e valores imobiliários em 2008 e 2009, o negócio forex tornou-se mais difícil e competitivo. E o mercado de IPOs de tecnologia se esfriou. Oanda pode valer substancialmente menos de 500 milhões no clima atual. Muitos dos pioneiros de negociação on-line que lançaram em torno do mesmo tempo que saiu do mercado. No último mês de maio, Olsen e Stumm derrubaram. Olsen tem outras empresas na Europa que precisavam de mais atenção. Stumm estava cansado de correr a empresa com o quadro olhando por cima do ombro, dizem os membros. Kwamina Dukerwho prefere ser chamado apenas K em todas as comunicações da empresa, nomeado como sucessor Stumms. Duker administrava a divisão Oandas Ásia-Pacífico desde 2008 e liderou o negócio de câmbio eletrônico Deustche Banks Asia-Pacific antes disso. Stumm declina discutir os detalhes de sua partida. Amigos e associados de longa data dizem que ele parece ser suave nos dias de hoje, embora seu humor ainda possa mudar rapidamente de jovial e encantador para arrogante e desdenhoso. Quando perguntado o que o inferno faz a seguir, não há uma resposta definitiva. Eu negligenciei a universidade, então estou me envolvendo mais na pesquisa, ele diz. Eu não me vejo fazendo outra start-up, mas adoro o ambiente empresarial e adoro dar conselhos. Se e quando Oanda for público e Stumm cai fora, ele terá uma fortuna. As linhas laterais são muitas vezes o lugar mais tranquilo e mais gratificante para um visionário terminar.
No comments:
Post a Comment